分析：兴业投行研究

目标价：2.05令吉

最新进展：

高产柅品工业（KOSSAN，7153，主板保健股）目前的厂房利用率为75%至80%之间，比同行的60%至70%的略高。

另外，手套平均售价（ASP）下滑趋势有所放缓，目前每千只手套价格为28至30美元。

行家建议：

由于买家持续少量采购手套，以防止坐拥高成本库存，导致手套需求仍然疲软，促使手套制造商的厂房利用率降低。

我们认为，在整个疫情期间，扩张最多的公司未来的低利用率风险将会更大，幸好高产柅品工业是个例外。

另外，随着中国产能限制和能源紧缩，削价战加剧的风险已经减弱，使手套ASP下降趋势放缓。

尽管如此，手套赚幅已恢复至疫前水平，我们不排除一旦形势正常化，削价战将有可能恶化。

此外，“奥密克戎”新变种病毒，可能会提高手套销量而不是平均售价。

这是因为医疗保健系统已做好准备、开发变种病毒疫苗的时间更短，及大多数国家加快加强剂的政策。

在降低手套平均售价的假设后，我们将2022和2023财年盈利预测，分别下调14%和9%。

因此，目标价也从之前的2.38令吉，调低至2.05令吉，但评级则从“中和”上调至“买入”。