分析：肯纳格投行研究

目标价：2.80令吉

最新进展：

SCGM（SCGM，7247，主板工业股）2022财年次季，净利按年下跌19%，至783万令吉，但仍宣布派息1.70仙。

次季营业额则按年增长19%，至7254万令吉。

上半年来看，净利下跌10%至1611万令吉；累积营收则走高20%，至1亿4184万令吉。

行家建议：

SCGM首半年核心净利达1630万令吉，低于我们预期，仅占全年预测的42%。

由于中国面对电力中断和运输问题，树脂价格自7月以来一直上涨，我们相信该公司可通过提高平均售价，来转嫁更高的成本。

展望未来，该公司将继续专注于食品包装领域，并透过产品组合获取更高赚幅。

据了解，该公司目前的产能使用率达65至70%，而封锁期间仅为55至60%，以履行积压的订单。

我们继续看好SCGM，因为该公司的产品需求具有韧性，但有鉴于公司面对劳动力短缺问题，因此，我们谨慎看待其订单的交付。

我们预计，劳动力短缺的问题，将对随后几个季度的销量产生不利影响，及该公司的行政成本将走高。

为此，我们将本财年的营收和核心净利预测，分别下调3%和5%，但维持2023财年的净利预测。

综合以上，我们将目标价从原先的2.97令吉，下调至2.80令吉，但重申“超越大市”评级。