南洋行家论股

【行家论股/视频】东益电子 增长遇阻财测下修

Tan KW
Publish date: Fri, 07 Jan 2022, 10:57 PM
Tan KW
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南洋行家论股

https://youtu.be/hHQEacTWvZY
南洋商报eNanyang

分析:大马投行研究

目标价:2.36令吉

最新进展:

由于主要客户定价压力,东益电子(GTRONIC,7022,主板科技股)已在去年12月终结石英晶体和计时器件(QCTD)业务。

另外,公司的先驱地位将于今年6月到期。

 

行家建议:

鉴于QCTD赚幅偏低,加上大多数机器已经完全折旧,该集团预计,停止该业务不会对盈利产生重大影响。

我们认为,终止QCTD业务后,集团的赚幅将提高8%。同时,管理层也正积极寻求填补空置的产能。

此外,赚幅较高的激光照明业务的销量,预计将从2月开始翻一番。

至于6月到期的先驱地位,我们认为,未吸纳税务减免将部分缓解该影响,并已将其纳入2022财年预测。

展望未来,基于主要客户仍受困于供应链中断,该集团的传感器业务在末季将保持疲软,预计业绩按年持平。

此外,工厂扩张计划从最初的1月推迟至3月,进一步阻碍2022财年的增长潜力。

因此,我们下调2021财年盈利预测35%,至4560万令吉;明后财年则分别下修21%和26%,至6250万令吉和6650万令吉,主要是传感器业务销量预计将低于预期及未来更高的税务支出。

同时,目标价也从2.84令吉,下调至2.36令吉,但考虑到当前股价被低估,我们维持“买入”评级。

 

 

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