分析：兴业投行研究

目标价：62仙

最新进展：

布米阿马达（ARMADA，5210，主板能源股）出售4艘岸外油气支援船只，套现4450万美元（约1.87亿令吉），预计于今年首季完成。

该集团计划将套现所得的约3800万美元（约1.59亿令吉），用于偿还债务，剩余的则将用作营运资金。

行家建议：

虽然此次交易估计会蒙受2500万令吉的脱售亏损，但我们仍正面看待，因为非核心资产套现，将可持续强化财务状况。

持有这4艘船只的子公司，在去年首9个月，合计净亏5660万令吉；净资产价值为2亿1990万令吉。

完成脱售后，我们得知布米阿马达岸外海事服务业务，只剩3艘岸外支援船、2艘海底施工船，和1艘联营海底施工船。

尽管会蒙受2500万令吉单次脱售亏损，相当于我们2022财年盈利预测的4%，但我们仍调高2022与2023财年盈利预测，幅度介于6%到8%，因为不再受蒙亏船只的拖累。

同时，预计在稳定浮式生产储卸油船（FPSO）营运和持续的资产套现带动下，健康的营运现金流，将会改善财务状况。

我们维持“买入”评级和62仙目标价，下行风险是合约取消、岸外支援船只使用率降低，及Armada Kraken船只营运恶化。