分析：马银行投资研究

目标价：1.35令吉

最新进展：

Cypark资源（CYPARK，5184，主板工业股）目前正在第二和第三大型太阳能项目下，开发90及100兆瓦的太阳能光伏电站。

其中一座位于吉打的30兆瓦电站，已在今年初获得商业运营日期（COD）资格，其余的仍在建造中。

行家建议：

我们估计，上述光伏电站可以在今年次季获得COD，这比原定计划缓慢，因为冠病疫情和季风降雨带来干扰。

同时，Cypark资源在红土坎的25兆瓦转废为能厂的测试与调试作业，已在去年11月中开始，预计在今年首季完成。我们也估计，相关电厂可在四月开始发电。

据我们了解，获得COD后，该电厂将准备以最理想的产能运行。

考量到旗下的再生能源厂进度比预期来得缓慢，因此，我们下调2022财年的盈利预测约11%。

无论如何，随着所有再生能源厂在2022年完成调试，我们认为，Cypark资源的资产负债表将会有所改善。

另一边厢，由于该公司过去数年迅速投入再生能源领域，进而削弱了财务表现，其本益比较同行来得低。

目前，我们维持“买入”的投资评级，目标价也定在1.35令吉。