分析：兴业投行研究

目标价：99仙

最新进展

得益于疫苗接种率走高，创建集团（MGB，7595，主板建筑股）2021财年的建筑活动水平，已回到疫情前的80%水平。

整体而言，该集团的未完成订单为18亿8000万令吉，而房产开发发展总值 （GDV）录得14亿7000万令吉，预计将为未来三年带来可观的净利贡献。

行家建议

我们依旧看好创建集团的前景和增长轨迹，主要是该集团继续受益于工业化建筑系统（IBS）的经济规模。

此外，该集团也获得母公司林木生集团（LBS，5789，主板产业股）及Rumah Selangorku Idaman项目的建筑订单所支撑。

另外，即将推出的Idaman项目，预计将继续维持诱人姿态，因为这项一应俱全的可负担房屋售价约25万令吉，因此，在去年10月启动的Idaman BSP项目，全部被预定一空也不足为奇。

同时，创建集团在柔佛百合的最新开发项目，其价格也颇为吸引，每单位31万3000令吉，而周边的每单位平均售价为28万至36万2700令吉左右。

目前，我们维持该集团2021财年的净利预测，即2200万令吉，并预计末季的核心净利将达到570万令吉，按年下跌2%，但按季上涨1.71倍。

综合以上，按照新的加总估值法（SOP），我们将目标价从1.03令吉，调整至99仙，但维持“买入”评级不变。