分析：MIDF投资研究

目标价：78仙

最新进展：

尽管按年有所改善，但睦兴旺（MUHIBAH，5703 ，主板建筑股）2021财年仍核心净亏888万令吉。

行家建议：

出席业绩汇报会后，我们对中长期展望感到一丝希望，惟不能减轻短期不确定性的忧虑。

该公司现有未完成订单达8亿2600万令吉，基建合约只有3亿200万令吉，而起重机和自动化合约则达健康的5亿2400万令吉水平。

管理层透露，在寻找新基建合约方面，会非常挑剔，且将满足于“数亿令吉”新项目，因为目标是赚幅可高达10%的合约，而非靠数量。

竞标合约中，国油岸外平台项目已来到后期，但管理层不愿透露详情，我们推断至少有两项工程，合约总值约5亿令吉。

同时，虽然赚幅可能只有5%或6%，该公司仍放眼竞标巴生西港潜在的扩展工程；每个配套工程价值约1亿令吉。

该公司还希望在国油Safina项目启动后，能分一杯羹；该项目放眼替换国油旧船，计划让本地船坞建造约100艘船。

该公司巴生港船坞业务过去3年录得正面营运现金流，且鉴于没有买船需求，所以只专注于修船；由于油气业低迷，船坞业务去年为两艘未卖出船只拨备980万令吉。

持股21%的柬埔寨3座国际机场方面，管理层预料至少有60万到100万搭客，并料随着更多国家解除旅游禁令，该业务可在今年转盈。

我们维持本财年盈利预测和78仙目标价不变，但提高评级至“买入”。