分析：大马投行研究

目标价：93仙

最新进展

马星集团（MAHSING，8583，主板产业股）周一宣布，全面赎回6亿5000万令吉的未评级高级永续证券。

上述证券发行所得，用作营运资本、土地收购和加速建筑项目。

行家建议

尽管拥屋计划（HOC）在去年底结束，但马星集团2022财政年首季的销售动能依然强劲，每周平均预订额约有1亿令吉，高于2021财年的7000万至8000万令吉。

管理层也信心满满，可以达到20亿令吉的全年销售目标。

同时，77%的目标销售预计来自巴生谷或大吉隆坡地区；19%来自柔佛；其余的来自槟城。

尽管供应链受阻已造成建材价格攀升，但马星集团现有项目建筑成本，不会受到严重冲击，因为在签订合约时，该集团也已锁定建造成本。

至于新项目，该集团则计划提高房价，为每一个可负担房屋项目，保持18%的税前赚幅。

另一边厢，该公司也在森美兰、霹雳、马六甲扩充地库，为可负担房屋项目鸣锣开道。

无论如何，考量到该公司即将支付给永续证券持有人，我们下调2022至2024财年盈利预测23%、22%、26%。

维持“买入”评级，目标价也定在93仙。