分析：大华继显研究

目标价：7.50令吉

最新进展：

尽管铝价在去年末季触及每吨3985美元的高点后，如今已滑落至每吨3443美元，但依然是近13年高点。

同时，上述价格已高于大华继显研究所预测的全年平均价位每吨2500美元。

行家建议：

铝价走高的原因，包括再生能源和电动车趋势推高需求、中国部分供应商停工、俄乌战争阻断供应。

与此同时，原料氧化铝的价格也一度触及每吨500美元，随后已回落至432美元。据我们估算，氧化铝价格每上扬20美元，齐力（PMETAL，8869，主板工业股）盈利将会减少1亿3200万令吉。

另一边厢，齐力已将私下配售活动的每股配售价，定在5.94令吉，估计可集资9亿7060万令吉，用作资本开销、运营资金和偿还贷款。

尽管总股数已稀释约2%，但相关集资活动有助于拓展业务。

我们了解，其中1亿令吉的资本开销，会用来强化电动车铝电池壳挤压能力，这有助于提高赚幅。

我们相信，未来至少两年，铝供应依然会处于紧缺，因中国仍在限制产量，及干净能源趋势推高需求。

环境、社会与监管（ESG）方面，除了采用水力电源，齐力也承诺分别在2025和2030年，将温室气体排放量减少15%及30%。

维持“买入”评级，目标价也定在7.50令吉。