分析：MIDF投资研究

目标价：1.66令吉

最新进展：

手套平均售价滑落，高产柅品工业（KOSSAN，7153，主板保健股）2022财政年首季，净利按年腰斩91%，至9010万令吉。

营收方面，则按年锐减68%，至6亿9063万令吉。

当季手套业务收入减少27%，至6亿926万令吉，而洁净室业务收入也跌32%，至2843万令吉。

行家建议：

高产柅品工业首季核心净利低过预期，只达我们全年预测的20.3%，因为手套与净室业务表现疲弱。

展望未来，该公司估计手套均价在今年会持续走软，手套领域会面对来自国内外生产商和新产能的剧烈竞争。

同时，预计逐渐提升的经济活动，及本地与区域基建开销，将激励基建与汽车领域，该公司估计这会支撑技术橡胶制品（TRP）业务，使其本财年保持盈利。

考虑到均价进一步下滑，加上迈入地方性流行病阶段，我们下修本财年盈利预测13.2%。

该公司估计供需不平衡现象近期仍会持续，且手套需求和均价会持续放缓。

综合考量后，我们维持高产柅品工业“中和”评级，并将原先1.78令吉目标价，下调至1.66令吉，相等于11倍本益比，符合过去2年历史均值，周息率来为2.9%。