分析：兴业投行研究

目标价：1.55令吉

最新进展

柏威年产托（PAVREIT，5212，主板产托股）2022财政年首季，净利按年大涨1.09倍至6524万令吉；对比之下，上年同期赚3126万令吉。

营收方面，按年走高10%至1亿3878万令吉。

行家建议

柏威年产托首季核心盈利，按年涨逾1倍至6520万令吉，超越预期，也占我们和市场全年预测的32%。

营收有所走高，归功于租金和广告收入增加，这也反映出经济加速复苏、租金折扣喊停的现象。

值得一提的是，首季的表现也颇与疫前水平相似，毕竟营收和核心盈利分别为2019财年首季的92%及94%。

随着我国已进入地方流行病阶段，加上防疫程序逐渐宽松，零售业的前景相当乐观。

柏威年产托今年的焦点为增加出租率。历经一波封锁措施，吉隆坡柏威年商场的出租率，已从2020年12月的96.5%，掉至90%。

我们依然看好上述商场，因它将受惠于国门重开。

另一边厢，旗下的大门商场（DaMen）持续收窄亏损，2022财年首季亏32万令吉，比前一季的亏损106万令吉来得温和。

我们上调2022至2024财年盈利预测，幅度介于5%至7%。

维持“买入”评级，目标价则从1.48令吉，上调至1.55令吉。