南洋行家论股

【行家论股/视频】益纳利美昌 估值仍诱人

Tan KW
Publish date: Tue, 17 May 2022, 11:36 PM
Tan KW
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南洋行家论股

https://youtu.be/Xm7-gH0atFY

分析:兴业投行研究

目标价:3.59令吉

最新进展

益纳利美昌(INARI,0166 ,主板科技股)2022财年第三季净利,按年增长10.41%,至9047万5000令吉,并宣布每股派息2.20仙。

同时,第三季营业额年增5%,至3亿6034万2000令吉。

首9个月来看,营业额年增13.52%,至12亿1172万2000令吉;净利则年增25.85%,至3亿470万1000令吉。

 

行家建议

益纳利美昌首9个月核心净利年增26.6%,至3亿220万令吉,符合预期,占我们与市场全年预测的77%和75.9%。

同时,本财年业绩将再创新高,首9个月核心净利已占上财年全年核心净利的93%。

我们估计随后季度的增长可以持续,因为射频(RF)和光电产品贡献不断提升、有新客户,以及汇率有利。

但是,该公司股价年初至今走跌36%,归咎于高通胀和高利率的预期,导致科技领域被降评。

此外,该公司也可能在本月让出富时隆综指成分股席位,料会出现负面情绪,但我们相信估值仍诱人,本益比仅24倍,低过5年均值。

因此,我们维持“买入”评级和3.59令吉目标价,而关键下行风险是弱过预期的5G智能手机订单、中美贸易战升级,及令吉汇率强过预期。

 

 

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