分析：兴业投行研究

目标价：3.59令吉

最新进展

益纳利美昌（INARI，0166 ，主板科技股）2022财年第三季净利，按年增长10.41%，至9047万5000令吉，并宣布每股派息2.20仙。

同时，第三季营业额年增5%，至3亿6034万2000令吉。

首9个月来看，营业额年增13.52%，至12亿1172万2000令吉；净利则年增25.85%，至3亿470万1000令吉。

行家建议

益纳利美昌首9个月核心净利年增26.6%，至3亿220万令吉，符合预期，占我们与市场全年预测的77%和75.9%。

同时，本财年业绩将再创新高，首9个月核心净利已占上财年全年核心净利的93%。

我们估计随后季度的增长可以持续，因为射频（RF）和光电产品贡献不断提升、有新客户，以及汇率有利。

但是，该公司股价年初至今走跌36%，归咎于高通胀和高利率的预期，导致科技领域被降评。

此外，该公司也可能在本月让出富时隆综指成分股席位，料会出现负面情绪，但我们相信估值仍诱人，本益比仅24倍，低过5年均值。

因此，我们维持“买入”评级和3.59令吉目标价，而关键下行风险是弱过预期的5G智能手机订单、中美贸易战升级，及令吉汇率强过预期。