南洋行家论股

【行家论股/视频】国油石化 拓展业务更抗跌

Tan KW
Publish date: Wed, 18 May 2022, 10:06 PM
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南洋行家论股

https://youtu.be/icAoZ2ij6E8

分析:达证券

目标价:11.60令吉

最新进展:

国油石化(PCHEM,5183,主板工业股)将以现金70亿1870万令吉,收购瑞典公司Perstorp控股所有股权,借此强化公司石化产品组合。

该公司是在本月14日,与欧洲私募股权公司PAI Partners旗下的Financière Forêt S.à.r.l签署,预计将在今年下半年完成交易。

 

行家建议:

我们积极看待国油石化的收购计划,因为这将显著增强该公司的特种化学产品组合。

完成收购后,公司从只提供基本的石化产品,升级为利基高价值产品的供应者。相应地,公司的盈利将提高,可更有能力抵御市场的周期和波动。

不仅如此,收购Perstorp还有助国油石化提升公司的环境、社会与监管(ESG)评级,这主要得益于前者推出的环保产品和解决方案等。

同时,Perstorp将为公司的每年产能增加约230万吨,并能为公司的营收多贡献28%,而这也符合公司目标,即到了2030年实现非传统业务占营收的30%。

另外,国油石化目前的总债务为24亿令吉,手握现金为164亿令吉,意味着收购后公司将维持舒适的净现金状态。

不过,在还没了解得更多交易细节前,我们维持公司净利预测不变。

综合以上,维持目标价11.60令吉和“买入”评级。

 

 

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