分析：达证券

目标价：4.45令吉

最新进展：

亚通（AXIATA，6888，主板电信与媒体股）斯里兰卡业务遭当地经济危机冲击，2022财年首季转亏4297万4000令吉。

不过，亚通解释到，4.77亿令吉的外汇损失中，4.63亿仅为账面损失，且扣除外汇损失后，首季净利实则按年翻了近4倍，至3.58亿令吉。

同时，首季营业额年增6.69%，至64亿6995万1000令吉。

行家建议：

剔除单次性项目，比如庞大的3.92亿令吉账面非现金汇率损失后，亚通首季核心净利为3.7亿令吉，年增69.4%，符合我们与市场全年预测的26.6%和30%。

同时，除了尼泊尔业务，当季旗下所有地区业务的除息税折旧与摊销前盈利（EBITDA）均走高，且不再有3G资产的加速折旧。

我们下调2022到2024财年的盈利预测，幅度介于8.3%到9.2%，以调整对汇率的预测，好反映从3月中至今，兑美元汇率已经贬值超过40%的斯里兰卡卢比。

在全球大环境充满挑战之际，尤其是斯里兰卡当前困境，该公司目前谨慎乐观认为，剔除设备营业额和税前盈利增长，应该能与预期相符。

该公司原先预测，本财年剔除设备后的营业额，会增长中单位数，而税前盈利则扩大高单位数。

配合财测调整，我们下修目标价至4.45令吉，但维持“买入”评级。