南洋行家论股

【行家论股/视频】亚通 斯国危机拖累业绩

Tan KW
Publish date: Thu, 26 May 2022, 09:49 PM
Tan KW
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南洋行家论股

https://youtu.be/BbgNEELDcVg

分析:达证券

目标价:4.45令吉

最新进展:

亚通(AXIATA,6888,主板电信与媒体股)斯里兰卡业务遭当地经济危机冲击,2022财年首季转亏4297万4000令吉。

不过,亚通解释到,4.77亿令吉的外汇损失中,4.63亿仅为账面损失,且扣除外汇损失后,首季净利实则按年翻了近4倍,至3.58亿令吉。

同时,首季营业额年增6.69%,至64亿6995万1000令吉。

 

行家建议:

剔除单次性项目,比如庞大的3.92亿令吉账面非现金汇率损失后,亚通首季核心净利为3.7亿令吉,年增69.4%,符合我们与市场全年预测的26.6%和30%。

同时,除了尼泊尔业务,当季旗下所有地区业务的除息税折旧与摊销前盈利(EBITDA)均走高,且不再有3G资产的加速折旧。

我们下调2022到2024财年的盈利预测,幅度介于8.3%到9.2%,以调整对汇率的预测,好反映从3月中至今,兑美元汇率已经贬值超过40%的斯里兰卡卢比。

在全球大环境充满挑战之际,尤其是斯里兰卡当前困境,该公司目前谨慎乐观认为,剔除设备营业额和税前盈利增长,应该能与预期相符。

该公司原先预测,本财年剔除设备后的营业额,会增长中单位数,而税前盈利则扩大高单位数。

配合财测调整,我们下修目标价至4.45令吉,但维持“买入”评级。

 

 

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