分析：兴业投行研究

目标价：6.37令吉

最新进展

云顶（GENTING，3182，主板消费股）持股20.3%的英国制药公司TauRx宣布，阿尔兹海默病（俗称失智症）药物研发取得进展。

TauRx昨日发布文告，该款药物研发关键的第三期临床试验数据显示，在从轻到中度认知障碍的阿尔兹海默病病患中，参与实验者的认知和功能终点下降速度，远低于该症状典型下降速度。

行家建议

TauRx研发的阿尔兹海默病药物进展取得成效，给出了有前景的初步数据，让我们正面看待最新进展。

该款药物第三期临床试验数据也显示，其良好安全性和之前的研究数据一致，这让新款药物取得监管批准前景看俏。

TauRx将于本月9日的全球阿尔茨海默病国际会议上公布数据分析结果；并预料在获得监管批准后，可于2023年尾将新药物推出市场。

目前预计，这家制药公司的估值达7亿至25亿美元（约31亿至110亿令吉），云顶持有的20.3%股权，价值相等于每股16至58仙，或意味着我们会提升目标价的3至9%。

在这家这家制药公司估价尚未清晰之前，我们尚未将TauRx计入云顶估值当中；我们相信市场态度也一样。

无论如何，根据目前的盈利预测和估值情况，我们持续给予云顶“买入”评级，以及6.37令吉目标价。