分析：兴业投行研究

目标价：1.42令吉

最新进展

Kerjaya（KERJAYA，7161，主板建筑股）与三星物产（Samsung C&T）（隆）私人有限公司签约，合作探讨国内潜在的建筑项目商机，预计合约价值将不少于3亿令吉。

另外，该公司还将以每股1.6令吉价格，私下配售占总发行股数2.04%或2523万9000股，给三星物产关联公司Vista Contracting and Investment Global（VCIG）公司，料筹4038万2400令吉。

行家建议

三星物产曾参与建设迪拜哈利法塔摩天大楼、韩国釜山新港和仁川大桥等大型项目，而我国的国油双峰塔、明讯大厦和Star Residences也出自该公司之手。

因此我们认为，Kerjaya与三星物产的合作是正面的，因为这将使该集团能扩展到更复杂的项目。

该协议也将使Kerjaya利用三星物产的国际专业知识和优势、价值工程能力、先进的施工技术，以帮助集团应对充满挑战和复杂的项目。

另外，通过私配2523万9000股给VCIG，进一步巩固上述协议，因为VCIG和三星物产拥有共同股东，而筹得款项将充作营运资本。

由于私配的稀释效应，我们下调目标价至1.42令吉，之前为1.45令吉，但维持盈利预测和“买入”评级。

主要下行风险，包括房地产市场放缓、原料成本压力上升及新合约得标率低于预期。