分析：兴业投行研究

目标价：16.20令吉

最新进展：

永旺信贷（AEONCR，5139，主板金融股）2023财年首季，净利按年几乎持平，报1亿6306万9000令吉；营业额则按年下跌4.96%，至3亿9057万1000令吉。

展望未来，虽然全球环境仍充满挑战，但该公司谨慎乐观看待业务营收逐渐改善至疫情前水平。

行家建议：

在减值贷款按季大减75.9%，以及公积金特别提领计划帮助回收坏账的环境下，永旺信贷首季净利按季大涨790.5%，至1.63亿令吉，达到我们全年预测的46%，超越预期。

摆脱变种病毒带来的威胁之后，永旺信贷首季的净利息收入按季增长11.5%；同时，营运开销也降低了6.8%，让减值前营运盈利（PIOP）达到1.98亿令吉，按季增长22.8%。

按年计算的话，虽然营业额有所下降，但在营运开销同样走低的帮助下，PIOP依然提升了1.2%。

永旺信贷新一季销售按季增长1.6%，至14.87亿令吉；年化增长为5.6%，低于管理层设下的10%目标。

不过，我们相信这是因为公积金特别提领计划，短暂打击贷款市场所致。

总的来说，我们在等候永旺信贷业绩汇报会之前，暂时维持盈利预测，以及16.20令吉目标价。

但考虑到该股近来因为投资者套利而股价大幅下挫，我们相信永旺信贷已经跌到了具有吸引力的入场点，因此上修评级至“买入”。