分析：达证券

目标价：1.50令吉

最新进展：

胜利者国际（SIGN，7246，主板消费股）近期颇有动作，在收购了家满控股（FIAMMA，6939，主板消费股）23.7%股权之后，该公司也在雪州哥打白沙罗开设了面积达5万方尺的旗舰店。

这家胜利者旗舰店，除了展出自身的厨房和橱柜系统外，也进驻了包括三星电器等品牌伙伴的产品，为消费者提供全方位的家居解决方案。

行家建议：

除了开设旗舰店外，胜利者国际也计划扩张制造产能，以满足未来的销售增长需求，并已经计划投入1000万令吉在自动化生产，以减少对外劳的需求。

该公司目前的产能足以应付零售消费需求；但管理层放眼未来也可满足产业开发商的需求。

而且扩张产能也符合大股东厦门金牌橱柜的计划；该公司计划将产能多元化至中国以外地区，以规避中美贸易战带来的冲击。

在这样的背景下，胜利者国际有望成为金牌橱柜，探索在大马乃至东盟智能家居业务机会的策略投资伙伴。

至于家满控股的收购案，预料可为胜利者国际每年带来820万令吉的盈利，不过，贷款收购也带来每年600万令吉利息开销；最终盈利贡献预计每年220万令吉。

不过在收购案完成之前，我们暂且维持盈利预测，以及1.50令吉目标价，和“买入“评级。