分析：达证券

目标价：1.00令吉

最新进展：

KIP产托（KIPREIT，5280，主板产业信托股）以7870万令吉，收购巴生英达岛3处工业产业，进军工业产托业务。

三处产业可出租总共面积达35万平方尺；收购之后，KIP产托也将相关产业，继续出租予Hextar化学私人有限公司，以及Teju Logistic私人有限公司，为期15年。

KIP产托将透过银行贷款及私下配售，筹资资金完成上述收购。

行家建议：

KIP产托以7870万令吉收购的3处工业产业，稍微低于市价；并以约510万令吉的初始年租金价格出租。

这相当于产业净收益率达到6.5%，符合类似产业介于6.0%至7.4%的净收益率范围。

租赁合约也包括每3年涨租金13%，相当于年度有效增长3.1%，符合工业产业每年平均增长3.0%至3.2%范围。

这些信息显示此次收购是合理的；但是考量到KIP产托2021财年的产业收益率为7%，此次收购在短期内还是摊薄了该产托的回报率。

若该产托完全以私配方式筹得此次收购资金，这也将摊薄每股盈利6%至10%；当然该产托仍有2.2亿令吉的贷款空间，可以弹性处理筹资模式。

总的来说，我们中和看待此次收购，并维持“买入”评级，及1.00令吉目标价；相当于预计2023财年周息率达7%。