分析:达证券
目标价:1.00令吉
最新进展:
KIP产托(KIPREIT,5280,主板产业信托股)以7870万令吉,收购巴生英达岛3处工业产业,进军工业产托业务。
三处产业可出租总共面积达35万平方尺;收购之后,KIP产托也将相关产业,继续出租予Hextar化学私人有限公司,以及Teju Logistic私人有限公司,为期15年。
KIP产托将透过银行贷款及私下配售,筹资资金完成上述收购。
行家建议:
KIP产托以7870万令吉收购的3处工业产业,稍微低于市价;并以约510万令吉的初始年租金价格出租。
这相当于产业净收益率达到6.5%,符合类似产业介于6.0%至7.4%的净收益率范围。
租赁合约也包括每3年涨租金13%,相当于年度有效增长3.1%,符合工业产业每年平均增长3.0%至3.2%范围。
这些信息显示此次收购是合理的;但是考量到KIP产托2021财年的产业收益率为7%,此次收购在短期内还是摊薄了该产托的回报率。
若该产托完全以私配方式筹得此次收购资金,这也将摊薄每股盈利6%至10%;当然该产托仍有2.2亿令吉的贷款空间,可以弹性处理筹资模式。
总的来说,我们中和看待此次收购,并维持“买入”评级,及1.00令吉目标价;相当于预计2023财年周息率达7%。
https://www.enanyang.my/行家论股/【行家论股视频】kip产托-新收购摊薄回报率
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