分析：大华继显研究

目标价：66仙

最新进展：

MYNEWS控股（MYNEWS，5275，主板消费股）的食品加工中心（FPC），在2022财年次季的使用率达到60%。

倘若撇除劳动短缺影响，管理层估计FPC的使用率将超过80%，高于70%的盈亏平衡点，是2019年推出以来首次实现盈利。

行家建议：

在主打食品的CU便利店持续扩张，以及管理层打算在短期内改善店内产品，我们认为FPC有望在2023财年转盈。

目前，FPC加工厂的使用率只有一半，因此一旦达到饱和点，可增加班数使产能翻倍。

另外，尽管CU在商店的商品陈列方式、产品范围和产品质量方面，都落后于同行Family Mart，但整体而言仍对消费者具有相对吸引力。

此外，公司还需在2200名员工基础的上再增加500名人力，预计随着7月起新外劳的引进将得到解决。

我们预计，该公司料还会出现至少2个季度的亏损，不过亏损程度将收窄，并已纳入在预测里。

为此，我们维持财测。但影响评估的主要风险有CU便利店的执行能力，以及疫情卷土重来。

鉴于该股最近遭到抛售，价值已浮现，因此维持“买入”评级，及66仙目标价。