分析：联昌国际投行研究

目标价：6.59令吉

最新进展：

大马交易所（BURSA，1818，主板金融股）计划于本月28日，公布2022财年次季业绩。

数据显示，马股今年次季的每日平均交易值（ADTV），按年大减41.9%，至22.4亿令吉。

行家建议：

这是马股每日平均交易值连续第4个季度，按年下滑超过40%；按季计算的话，今年次季的ADTV也是下跌了15.8%。

马交所衍生品市场的日均成交合约（ADC），同样按年下滑3.6%；不过，考虑到抵押品管理费已调涨，预料相关业务贡献将持平。

总的来说，我们预计大马交易所今年次季净利仅有4610万令吉，较去年同期萎缩48.2%。

除了马股交易值大跌之外，繁荣税也是导致马交所盈利下滑的原因之一。

马交所上半年净利估计达1.14亿令吉，基本符合我们的预期，但仍低于市场预期。

我们维持大马交易所未来3年的盈利预测，不过，考虑到该股股价近期接连下挫，导致2023年本益比已经跌至20.2倍，低于5年平均水平的21.1倍之下，我们将其评级上调为“守住”

目标价维持在6.59令吉，我们认为3.8%的高周息率，可以支撑该股股价。