分析：肯纳格投行研究

目标价：4.65令吉

最新进展：

IOI集团（IOICORP，1961，主板种植股）再以约4.66亿令吉，脱售Bunga Loders Croklaan集团（BCL，前称为Loders）10%股权，如今手上持股仅剩20%。

该集团预计，将把脱售所得资金用于削减债务，并加强投入扩张资金。

行家建议：

我们预计，倘若IOI集团将所有款项都用于削减债务，即截至今年3月杪，该公司的债务总额为27.53亿令吉，预计将有效把负债率从26%，降低至22%。

由于棕油价格坚挺，我们预计该集团本财年末季的现金流将维持强劲水平，不过，尚不清楚该集团在完成此次脱售后，会不会考虑派发特别股息。

该集团将在本月公布2022财年末季表现，在此之前，我们先将该集团本财年的每股股息维持在13仙。

另外，随着资产负债表改善，相信有助于支撑扩产计划，不过，碍于上游收购活动的要价走高，相信在明年进行收购的可能性较小。

下游方面，收购的可能性较大，但随着全球经济前景放缓，相信将压抑着收购欲望。

话虽如此，如果能源成本上涨和欧洲化工领域不稳定，可能会导致产能大幅削减或关闭，届时，该集团可能趁势追击收购扩张。

综合以上，我们维持“跟随大市”评级，和目标价4.65令吉不变。