南洋行家论股

【行家论股】城中城产托 商场酒店业务复苏

Tan KW
Publish date: Wed, 10 Aug 2022, 11:57 PM
Tan KW
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南洋行家论股

分析:丰隆投行研究

目标价:6.81令吉

最新进展:

受惠于经济活动逐渐复苏,酒店和零售产业业务表现不俗,城中城产托(KLCC,5235SS,主板产托股)2022财年次季净利按年增长14.69%,至1亿6517万6000令吉。

同时,次季营业额按年上涨25%,录得3亿5030万6000令吉。

首半年营业额年增19.46%,至6亿7201万8000令吉,净利则涨12.57%至3亿2661万1000令吉。

 

行家建议:

城中城产托2022财年次季核心净利达1亿6520万令吉,首半年累计录得3亿2660万令吉,符合我们与市场预测的49%。

相比其他办公室产托业者,城中城产托的办公楼业务预计较有韧力,因为有跨国企业的长期租约支撑,例如国油公司和埃克森美孚等,可以提供永续的出租率和稳定的盈利展望。

在零售业务方面,目前,阳光广场(Suria KLCC shopping mall)的客流量,约处疫情大流行前60%水平。

我们预估,随着国际旅客重新开放入境我国,将激励阳光广场客流量和租户的销售额,继续呈上升趋势。

但我们了解到,短期内仍须为租户提供最低限度的租金援助,不过根据管理层说法,取得援助的资格标准会更严格。

另外,在进入地方流行病阶段后,对文华东方酒店也是件好事,因为国际旅客向来占住客比率70至75%。

综上所述,我们维持“守住”评级和6.81令吉目标价。

 

 

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