分析：达证券

目标价：72仙

最新进展：

合成工业（HUPSENG，5024，主板消费股）2022财年次季净利，按年下滑15.1%至303万7000令吉，并建议派发每股1仙股息，除权日待定。

次季营业额年增11%，至7380万7000令吉。

首半年来看，营收报1亿5306万7000令吉，年增2.56%；累计净利则报980万8000令吉，年跌27%。

行家建议：

合成工业2022财年首半年核心净利为1000万令吉，低于我们与市场预期，分别仅达全年预测的29%和45%。

该公司的表现有落差，归咎于主要材料小麦的成本高于预期，导致赚幅按年下滑5.6个百分点，至22.4%。

为此，我们将该公司今明后财年净利预测，分别下调36.9%、13.2%和6.1%。

2022财年净利预测的下修幅度较大，主要考量到成本投入将会有所走高，不过，预计明后财年的成本压力将逐渐缓解。

展望未来，在充满挑战的经营环境下，该公司将时刻紧盯材料价格走势，并适时调整定价策略。

尽管大宗商品价格在近期逐渐走软，不过，价格仍处在高位水平，因此我们预计，投入成本走高将继续侵蚀该公司未来两季的赚幅。

综合以上，维持“卖出”评级，目标价则从原先的88仙，下调至72仙。