分析：兴业投行研究

目标价：5令吉

最新进展

德建资源（TEXCHEM，8702，主板工业股）2022财年次季，营业额年增15.42%，至3亿146万1000令吉；净利暴涨1.48倍，至673万2000令吉；并宣布每股派息8仙。

该公司表示，当季表现走高，主要是旗下业务皆有亮眼表现。

行家建议

在寿司金转亏为盈、聚合物工程业务巩固增长，以及食品与工业业务表现愈加进步的带动下，我们看好德建资源成为一家“咸鱼翻身”的王者，并初次覆盖研究这支股项。

过去几年的规模重组和成本合理化之后，德建资源的王牌寿司金，终于强势扭转早前的溃势；这家拥有接近90万名会员及清真认证的寿司餐厅，料可在最新的市场策略下继续迎来增长。

该公司的聚合物工程业务，拥有从注塑成型到热成型、再到可制造设计，以及实验室研发和3D工具打印等重要设计和工程能力；这些强大的竞争优势，让该公司与跨国企业客户建立良好关系，并拥有成本转嫁能力。

其余食品和工业业务也在最新的企业策略下，料可继续录得成长。

在我们初次覆盖研究中，我们给予德建资源11.4倍的本益比估值，即5令吉目标价，评级“买入”。

目前该股个位数的本益比、5倍的股价对现金流，以及2020至2023财年高达141%的年复增长净利，支持了乐观的评级。