南洋行家论股

【行家论股】大马银行 派息有望重返35%

Tan KW
Publish date: Thu, 18 Aug 2022, 10:38 PM
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南洋行家论股

分析:达证券

目标价:4.40令吉

最新进展:

大马银行(AMBANK,1015,主板金融股)2023财年首季,净利按年增长8.43%,至4亿1919万9000令吉。

不过,首季营业额则年跌6.17%,至11亿6151万8000令吉。

 

行家建议:

大马银行首季公布更强劲的业绩数据,符合预期,因为净利息收入持续增长,加上贷款减值降低,支撑起首季表现。

因此,我们维持盈利预测不变。

管理层保持乐观,因为考量到营运环境改善、贷款增长势头加速,及预测利率调涨,且在次季企业贷款业务稳健的支持下,管理层维持本财年7%贷款增长目标。

同时,直到今年底预料中的另外2轮升息,可让净利息赚幅进一步提升。

再来,资产素质保持稳健,净减值费用明显降低,但管理层仍会谨慎观察领域贷款风险,尤其油气、建筑和产业。

考虑到建筑业持续缺乏劳力,该银行已拨备3000万令吉,且资本重建仍按部就班进行;管理层预料本财年派息率可回归正常的35%左右。

旗下AmGeneral保险业务与利宝保险(Liberty)合并事宜,我们预料有机会录得新费用收入。

展望未来,大马银行的潜在风险包括市场波动加剧,及自动化和数字化投资导致间接成本的走高。

整体上,我们维持“买入”评级和4.40令吉目标价。

 

 

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