分析：达证券

目标价：4.40令吉

最新进展：

大马银行（AMBANK，1015，主板金融股）2023财年首季，净利按年增长8.43%，至4亿1919万9000令吉。

不过，首季营业额则年跌6.17%，至11亿6151万8000令吉。

行家建议：

大马银行首季公布更强劲的业绩数据，符合预期，因为净利息收入持续增长，加上贷款减值降低，支撑起首季表现。

因此，我们维持盈利预测不变。

管理层保持乐观，因为考量到营运环境改善、贷款增长势头加速，及预测利率调涨，且在次季企业贷款业务稳健的支持下，管理层维持本财年7%贷款增长目标。

同时，直到今年底预料中的另外2轮升息，可让净利息赚幅进一步提升。

再来，资产素质保持稳健，净减值费用明显降低，但管理层仍会谨慎观察领域贷款风险，尤其油气、建筑和产业。

考虑到建筑业持续缺乏劳力，该银行已拨备3000万令吉，且资本重建仍按部就班进行；管理层预料本财年派息率可回归正常的35%左右。

旗下AmGeneral保险业务与利宝保险（Liberty）合并事宜，我们预料有机会录得新费用收入。

展望未来，大马银行的潜在风险包括市场波动加剧，及自动化和数字化投资导致间接成本的走高。

整体上，我们维持“买入”评级和4.40令吉目标价。