分析：兴业投行研究

目标价：26.75令吉

最新进展：

吉隆甲洞（KLK，2445，主板种植股）2022财年第三季，净赚5亿5826万6000令吉，年跌28.79%，但营业额走高34.58%，至69亿6135万1000令吉。

这是因为去年同季有一次性脱售收益入账；若扣除，当季实际录得增长。

累积首9个月，该公司营业额增长44.28%，至201.73亿令吉，而净利录得17.04亿令吉，年增4.44%。

行家建议：

吉隆甲洞首9个月核心净利超出预期，占我们和市场全年预测的78%到86%，归功于鲜果串产量年增26.28%，高过管理层与我们预测的20%与22%。

因此，我们上调本财年鲜果串增长预测至24.6%，但维持明后财年介于5%到6%的增长预测。

虽然肥料价格走高，但我们相信首3季单位生产成本按年下跌，归功于鲜果串强劲产出，与比平时减少施肥所致。

管理层维持本财年单位成本每吨2000令吉的预测，因为虽然肥料成本本财年料上涨30%到35%，但上半年肥料价格处于可控水平。

下游业务方面，我们估计会看到更好的赚幅，且第三季印尼累积的一些库存，将在末季使用。

我们提高今明后财年盈利预测1%到10%，及上调目标价至26.75令吉，并维持“买入”评级。