分析：MIDF投资研究

目标价：2.60令吉

最新进展：

FGV控股（FGV，5222，主板种植股）2022财年次季净利，按年增加10.4%至3亿7402万4000令吉。

同时，次季营业额按年上扬58.6%，至74亿2705万5000令吉。

首半年来看，营收录得132亿8081万6000令吉，按年涨64.5%；累计净利达7亿4326万令吉，按年大增145%。

文告指出，当季业绩亮眼，主要是棕油价格高企，推动棕油产品赚幅增加。

行家建议：

首半年净利达我们全年财测51%，符合预测，同时超出市场预期，相当于全年预测74%。

次季盈利年增超过一倍至6亿2080万令吉，归功于每吨5254令吉较高的原棕油平均售价，但鲜果串产量从106万吨，降至96万吨。

我们在观察了印尼漫长的招聘过程后认为，产量要在末季才能恢复，主要是外籍工人的聘用需要较长时间。

我们预计下半年高产量周期，将推高公司的盈利表现，但同时会受原棕油平均售价下滑而侵蚀部分利好。

我们对该公司仍持积极看法，因为其不断努力扩展非上游业务，即研发和化肥，及下游业务的盈利增长势头。

此外，管理层采取平均每年4- 5%的渐进式翻种计划下，目前平均树龄从16.3年，减至13.7年的理想水平。

综上所述，我们维持“买入”评级，及2.60令吉目标价。