分析：大马投行研究

目标价：74仙

最新进展：

百乐园（PARAMON，1724，主板产业股）将以1亿2000万令吉，脱售旗下教育机构的所有股权，给XCL教育大马私人有限公司。

脱售的资产包括Paramount教育私人有限公司（PESB）、Sri KDU巴生私人有限公司（SKK）以及Sri KDU私人有限公司（SK），预计将在今年末季完成脱售。

行家建议：

我们正面看待脱售计划，这符合集团退出教育业务，专注产业发展业务的策略。

百乐园预计，完成脱售后将蒙受3900万令吉的净亏损，相等于2022财年核心净利的1.5倍。

然而，倘若不计在2020财年为上述资产认列的9400万令吉公允价收益，此次出售实际上将让集团获得5500万令吉的收益。

脱售所得，将用于偿还贷款和派发特别股息给股东，我们估计，下财年首季将派发每股12仙股息。

因此，我们上调明年派息，从之前的每股3仙，上调至每股15仙，周息率相等于高达23%。

而公司的净负债率也从0.5倍，料也将改善至0.47倍。因此，上调今明后财年核心盈利预测3%、2%和2%，以反映较低的利息支出。

我们维持“守住”评级，目标价稍微上修1仙至74仙。