分析：达证券

目标价：87仙

最新进展：

Astro（ASTRO，6399，主板电信与媒体股）2023财年次季净利按年增13%，至9846万6000令吉，并宣布派息1仙。

次季营业额年跌13.13%，至9亿2112万令吉。

首半年来看，营业额年跌11.24%，至18亿8320万9000令吉；净利则年跌13.09%，至1亿9848万4000令吉。

行家建议：

Astro在2023财年首半年核心净利报2亿2300万令吉，低于我们与市场的预期，仅达全年预测的50.5%和46.6%，主要是订户和广告收入走低。

为此，我们将该公司今明后财年的营收，下调7.0%至7.7%，同时也将净利预测，下调8.1%至20.3%。

我们预计，Astro在2023财年下半年的表现将会继续疲软，主要是今年11月至12月将会有FIFA世界杯，届时内容成本预计将随着攀升。

作为参考，本财年上半年的内容成本，占电视营收约32%，而管理层表示，本财年将有各大重要运动赛事，预计整体内容成本将达到35%至37%的高水平。

展望未来，管理层仍致力于转型计划，同时也放眼透过推动其他事项提高增长，包括可选广告的采用，以及光纤上网和内容捆绑服务等。

综合以上，我们下调评级至“守住”，而目标价则从原先的1.07令吉，下调至87仙。