分析：兴业投行研究

目标价：7.79令吉

最新进展：

马国际船务（MISC，3816，主板交通和物流股）与埃克森美孚（Exxon Mobil）达成2项液化天然气（LNG）运输船长期租约，为期10年。

租约预计从2026年开始生效，马国际船务已经委任韩国一家知名造船商，建造上述每艘容量达17万4000立方米的LNG运输船。

行家建议：

我们对马国际船务赢得埃克森美孚2项LNG运输船长期租约，持有正面的看法，虽然此2租约预料仅有高个位数的内部回报率（IRR），并不足以让人兴奋。

这也是双方再一次的合作。马国际船务2019年也拿下了埃克森美孚，两艘LNG运输船合约；这两艘运输船计划于明年首季交付。

最新的合约并未透露详情，我们预计运输船租金将介于每日8万至9万美元之间，这低于今年8月份的3年均租金每日11万1750令吉。

我们也预计，每艘运输船造价是2.35亿美元；以70%贷款融资，及每日租金9万美元计，内部回报率将处于高个位数。

马国际船务的资产负债表是稳健的，0.3倍的负债率，让该集团拥有足够的融资空间。

这项新合约，预料可带来3500万至4000万令吉的净利，相当于2023财年2%的盈利预测。

不过，我们早已预计该集团可以拿下类似合约，因此维持7.79令吉的目标价，以及“买入”评级。