分析：兴业投行研究

目标价：1.85令吉

最新进展

国家石油旗下的Cengkih-1号探索钻井，在砂拉越岸外的中卢克尼亚海域（Central Luconia），发现了新天然气田。

穆巴达拉油气公司正营运上述油田，拥有油田产出共享合约（PSC）的55%权益，而国油勘探开采公司持有25%权益，剩余20%权益则在砂拉越蚬壳公司手里。

行家建议

许甲明（KKB，9466，主板工业股）旗下的钢铁制造业务，早已与穆巴达拉油气公司相熟；我们认为国油的最新发现，将给这家公司带来机会。

在勘探到天然气后，预料当地需要设立用于钻井活动的井口平台；而许甲明旗下的OceanMight，是3家在砂拉越拥有国油准证的钢铁制造商之一。

OceanMight早在2018年，就已经与穆巴达拉合作，供应钢铁架设井口平台。

整体而言，在国油增加资本开销的环境下，许甲明和OceanMight的业绩表现都可被提振。

我们维持许甲明1.85令吉目标价，相当于2023年预计17倍本益比。

这个估值高于该股过去3年平均本益比1个标准差；但我们相信，在砂拉越预计在2030年之前，投入1000亿令吉提振经济的刺激下，该公司还将迎来多项催化剂。

同样维持“买入”评级。