分析：联昌国际投行研究

目标价：2.60令吉

最新进展：

由于中国成都在9月前两周实施全面封锁，兴许会导致友尼森（UNISEM，5005，主板科技股）2022财年第三季的销售，可能按季疲软。

至于外劳聘请方面，随着该公司加大聘请力度，预计将推动产能使用率。

行家建议:

尽管面对中国封锁挑战，不过，友尼森在封锁期间依旧能继续营业，只是产能使用率大幅下滑。

鉴于2022财年第三季的订单承压，我们预计，该公司在中国的产能使用率，将在末季按季走高。

大马方面，随着劳动力短缺，怡保工厂的产能使用率自去年以来一直维持在65%左右，不过，随着工厂引来238名新外劳，相信这将成为友尼森下半年的利好催化剂。

我们预计引进新外劳，将推高工厂的产能使用率，然而，贡献可能会被中国工厂的表现所抵消。

另外，世界半导体贸易统计将今明年全球半导体销售增长预测，分别下调13.9%和4.6%。

同时，目前有绝大部分的领域研究机构，将2023财年的销售额按年下调4.6%，主要是预计全球经济放缓，库存也会有所调整等。

为此，我们将该公司2023和2024财年的每股净利，分别下调13%和22%。

尽管需求前景疲软，不过我们认为该公司能在中美贸易战中受惠，且能实施客户多元化计划。

综合以上，我们下调评级至“守住”，目标价调低至2.60令吉。