分析：大马投行研究

目标价：10.13令吉

最新进展:

国油石化（PCHEM，5183，主板工业股）宣布，持股50%的柔佛边佳兰综合设施，于本月27日发生火患，当中有一个互连管道发生爆炸事故。

所幸大火在一小时内被迅速扑灭，且没有人员伤亡报告。

在过去几年，有关综合设施曾发生多次火灾事故，其中在2020年3月曾因爆炸事故导致5人身亡，而事发后公司对设施进行了密集的调查，随后导致营运延迟了最多6个月。

综合以上，维持“买入”评级，目标价10.13令吉。

行家建议：

尽管这场火患，对国油石化位于柔佛边佳兰综合设施的营运，会带来多大影响仍是个未知数，不过我们预计，该公司将对设施的整体安全性进行全面调查。

我们预料，这将导致设施营运中断，而期待已久的商业化大计，将因此面对阻碍。

实际上，该公司曾表明，有关设施将逐步投产，并放眼能在今年杪前为公司贡献净利。

同时，管理层还表示，有关设施的产能使用率，在今年下半年将达到50至60%，随后在2023财年提高到90%。

虽然有关设施步入商业化的阶段，仍需要4至6个月的酝酿期，如我们早期预料般一样，初期对盈利的贡献不大，不过，如今发生这起火患，将导致所有流程进一步延缓，最终将影响近期净利表现。

在等待国油石化公布更多详情前，我们继续维持净利预测不变。