分析：联昌国际投行研究

目标价：1.15令吉

最新进展：

高产柅品工业（KOSSAN，7153，主板保健股）2022财年第三季，营业额按年大跌56.97%，至5.61亿令吉；净利更是猛挫95.60%，至2326万令吉。

该公司解释，手套领域将继续面对供应过剩的情况，在供需失衡缓解前，今明财年表现将将遭遇强劲的逆风。

行家建议：

第三季的销量按年降低接近15%，加上平均销售价格大挫近60%，导致高产柅品工业盈利大幅度萎缩，首9个月赚1.62亿令吉，按年减少94.0%，表现低于我们和市场预期。

更甚的是，我们认为这家手套生产商末季的业绩还将更糟糕。

高产柅品第三季的手套平均售价，大约在每千只23美元；我们认为，末季会进一步跌到21至22美元后，才会平稳下来。

在这之后，该公司还是要面对疲弱的营运环境，我们预计全球手套需求，还需至少1年才会回升，高产柅品明年净利料还要再挫33%。

往好的方面想，我们认为这些疲弱的前景展望，已经大部分反映在股价上了。

高产柅品手持19亿令吉现金，相当于每股75.9仙；而当前股价更是较1.53令吉的每股净资产，有着21.6%折价，这都可以支撑股价走势。

所以我们维持“守住”评级，但调降目标价至1.15令吉。