分析：达证券

目标价：3.71令吉

最新进展

西港控股（WPRTS，5246，主板交通与物流股）因成本上涨，2022财年第三季净利按年跌24.45%，至1亿5039万令吉，而营业额按年微升3.1%，至5亿2054万令吉。

西港控股称，第三季盈利下滑的原因，主要是燃油成本上涨，以及去年同期获得一次性的其他收入，推高当时盈利。

行家建议

西港控股今年首9个月核心净赚4.64亿令吉，超出我们的预期，这主要是因为燃油开销远低于预估。

该公司如今展望明年可取的0至5%的吞吐量增长，但我们并不这么乐观。

我们认为在全球经济衰退的冲击下，明年吞吐量将萎缩4%，这符合货运巨头马士基（MAERSK）对明年物流需求将出现萎缩的预测。

西港控股的管理层也透露，放眼于明年中拿下西港2.0特许经营权。考虑到巴生港口急需扩张，以守住在马六甲海峡的市占率，我们相信政府会批准这项计划。

此计划需10亿令吉资金用于挖掘与填海，以及8亿令吉用作兴建码头；西港控股预计将透过股权、回债，以及股息等多方面融资。

总的来说，我们依然看好拥有持续盈利和优质管理层的西港控股，给予3.71令吉目标价，评级“买入”。