分析：兴业投行研究

目标价：62仙

最新进展：

创建集团（MGB，7595，主板建筑股）的雪州梦想家园（Rumah Selangorku Idaman）项目并未能按时推出。

原本计划于8月推出的龙溪Idaman Melur项目，最终在今年10月尾才推出；计划于9、10月推出的Idaman Cahaya项目，料也将拖延至明年。

行家建议：

雪州梦想家园的延迟推出，料将引发骨牌效应，导致未来的项目推出都被顺势延迟。

创建集团共计划了6项雪州梦想家园项目；其中2021年尾推出的太子城项目，已经达到将近80%销售，并完成了近20%建筑工程。

龙溪项目延迟至10月尾才推出之后，预料下来的4个项目，将分别于明后年才推出。

项目的延误，以及劳工短缺问题，让该集团第三季核心净利，料将与去年同期持平；我们预测是介于100万至300万令吉之间。

我们也大砍了创建集团接下来3年的盈利预测，同时下修目标价至62仙。

不过我们还是认为，股价目前处于2023年9倍本益比预测，低于吉隆坡建筑指数5年均值2个标准差，这样的低估价值是不合理的，尤其多项雪州梦想家园项目排期，给该集团带来很多强劲催化剂。

所以评级维持“买入”。