分析：肯纳格投行研究

目标价：5.65令吉

最新进展：

安利（马）控股（AMWAY，6351，主板消费股）2022财年第3季，净利按年大涨1.35倍，报1875万4000令吉，并宣布派发每股5仙股息。

第3季营收录得3亿7179万令吉，年跌3.16%。

首9个月来看，公司净赚5390万4000令吉，按年起了50%；营业额则增长2.21%，至11亿1763万8000令吉。

行家建议：

安利（马）控股首9个月净利表现，超出我们和市场的预期，分别达全年预测的90.2%和96.8%。

鉴于成本整合后销量有所改善，加上赚幅提高，因此，我们将该公司今明财年的净利预测，分别提高16.5%和8.1%。

展望未来，该公司谨慎乐观看待全年净利表现，并放眼维持2021财年的收入水平。

然而，随着令吉兑美元贬值，我们预计，这可能会大幅冲击公司的净利表现。

虽然迄今为止整体表现依旧靓丽，不过，如果汇率走势继续疲软，即使在有对冲的情况下，2023财年首半年可能会看到出现表现疲软的局面。

庆幸的是，全球供应链中断的问题，预计将在2023财年有所缓解，这对常年从美国总部进口产品来安利说，有助降低成本。

综合以上，我们调高评级至“超越大市”，目标价则从原先的5.20令吉，提高至5.65令吉。