分析：大华继显

目标价：3.50令吉

最新进展：

云顶大马（GENM，4715，主板消费股）2022财年末季，转亏3亿9396万9000令吉，但仍宣布派息美股9仙；上财年同期则净赚1亿7411万9000令吉。

末季营业额则年增28.87%，至24亿3465万8000令吉。

全年来看，营业额年增1.06倍，至86亿299万5000令吉；净亏则从9亿4683万2000令吉，缩小至5亿1997万2000令吉。

行家建议：

撇除特殊项目减值拨备，以及外汇亏损外，云顶大马2022财年全年核心净利为1亿4230万令吉，大致符合我们和市场预期，达全年预测约97%。

尽管大马在2022年末季仅迎来720万名旅客，但云顶大马末季的营收，已完全回到疫情前水平。

虽然这表明本地旅游需求仍然具有韧性，但国际旅客的逐步回归，将推动净利进一步复苏。

另外，中国旅客是一个适中的催化剂，尽管随着航班次数和昂贵的票价逐渐正常化，但我们预计，中国旅客的参与度，预计要到今年下半年才能完全复苏。

此外，美国投资组合方面的前景依然明亮，不过，随着First Light赌场度假村或重新启动，以及需要为帝国度假村注入更多现金，可能会压抑投资情绪。

综合以上，我们维持“买入”评级，目标价3.50令吉。