评级：中和

目标价：1.59令吉

最新进展：

科艺集团（KGB，0151，主板工业股）目前竞标中项目价值高达20亿令吉，其中中国占46%，新加坡35%，而大马占15%；未完成订单达19亿令吉。

该公司表示，尽管美国对芯片进行一系列制裁措施，不过，该制裁主要针对14纳米及以下技术，因此，对中国专注于28纳米或更高技术的晶圆厂产能扩张影响不大。

另外，随着该公司获得光电半导体公司为期10年的工业气体供应合约，公司正对液态二氧化碳工厂进行扩建，预计将在2023年第三季竣工。

行家建议：

我们预计科艺集团，在2023年将继续实现两位数的净利增长，主要得益于19亿令吉的未完成订单，以及工业气体业务有助提振贡献。

值得注意的是，该公司在2021和2022财年，分别赢得12亿和18亿令吉的订单，为企业提供芯片产能扩张计划。

不过，我们预计，赢得订单的速度将在本财年放缓，主要是半导体制造设备总销售额，料在今年放缓，但有望在2024年反弹回升。

至于工业气体业务，伴随着赢得供应合约，我们预计这将推动新一轮增长，因为该公司在产能超载的情况下，已对厂房进行扩建，预计将在今年末季投入运作。

为此，我们对该公司的净利预测进行微调，即提升1.3%。

综合以上，我们维持“中和”评级，目标价1.59令吉。