分析：马银行投行研究

目标价：1.54令吉

最新进展：

双威产托（SUNREIT，5176，主板产托股）在缺少产业重估升值的情况下，2023财政年首季（截至3月底）净利按年跌9.28%，至9646万令吉。

不过，双威产托首季营业额按年上涨18.73%，至1亿8280万令吉，同时，净产业收入按年增长16.30%，至1亿3831万令吉。 

行家建议：

双威产托首季核心净利达9150万令吉，占我们与市场全年净利预测的27%与26%，符合预期。 

盈利按年上涨有两大原因，分别是双威金字塔商场（Sunway Pyramid）开始有新租客，以及槟城双威嘉年华商场（Sunway Carnival Mall）在去年6月24日开张的建筑新翼。

尽管这些商场在1月因农历新年购物活动录得有史以来最高的租户销售，然而，这些利好因素部分被升息导致融资成本是上扬所抵消。

双威金字塔商场将主导近期的盈利增长预测，在2023财年会有正向的中个位数租金调涨。

该公司近期的盈利动力，也聚焦在零售与酒店产业的表现，包括双威度假村（Sunway Resort）已在2023财年首季完成翻新，以及双威嘉年华商场在建筑新翼的全年盈利贡献。

另外，该公司收购6家巨人霸级市场（Giant）的计划，预计将抵消部分拖售双威医疗中心而出现的盈利缺口，这两项计划预计2023年末季完成。

综合以上，我们维持1.54令吉目标价，和“守住”评级。