分析：大华继显研究

目标价：28令吉

最新进展：

皇帽（CARLSBG，2836，主板消费股）本财年首季净利按年下跌7.15%，净赚8504万2000令吉，同时也派发每股21仙的利息。

截至3月杪首季，录得6亿6020万4000令吉营业额，较去年同期微增0.97%。

行家建议：

皇帽2023财年首季核心净利为8500万令吉，分别达我们和市场全年预测的25%和24%，符合预期。

马新当季营收因新年较早而乏力，大马当季销售仅按年增3.3%，新加坡当季营收则按年减4.4%。

大马业务销售疲软，同时我们也发现同行当季销量增加，意味着皇帽可能失去一些市场份额。

新加坡营运收入仍保持10.5%的赚幅。另外，我们预计入镜旅客增加可提振销量。

受卢比贬值影响，斯里兰卡Lion Brewery（锡兰）盈利贡献大减52.4%；同时，该联号公司还受供应中断影响。

关键大众商品价格涨幅已经趋缓，但皇帽才在2022年第三季进行对冲，只可能在下半年提升赚幅。

不过，年度平均售价涨幅为1.5%至3.0%，可能会意外提振赚幅，因此，对大宗商品成本走高的担忧已缓解。

综合以上，我们的盈利预测不变，维持“买入”评级，以及目标价28.00令吉。