分析：大众投行研究

目标价：1.03令吉

最新进展：

创建集团（MGB，7595，主板建筑股）截至今年3月杪的首季，未入账订单达18.3亿令吉，按年增长了10%。

此外，年初时集团还与SANY Alameriah建筑有限公司签署谅解备忘录，探讨为沙地阿拉伯一项政府项目，安装最多1万单位工业化建筑系统（IBS）预制混凝土构件。

行家建议：

由于在宏观经济持续备受挑战，市场对可负担房屋的需求依然乐观，我们预计，将看到来自各方的更多订单机会。

此外，如果上述备忘录得以实现，我们预计，IBS安装业务将在2024至2025年，对公司的净利增加约30%的平均贡献。

值得注意的是，我们还没有把将于本月杪到期备忘录放入全年预测中，并打算在次季前获得实质性协议后才调整。

由于建筑业务的入账进度加快，以及IBS效率提高导致运营支出减少，我们预计，集团的2023财年核心净利，将按年增长超过1倍。

我们认为，集团持有5亿令吉的补充订单和4.5亿令吉的产业销售目标，将可支撑业绩表现。

在可负担房屋供不应求的情况下，我们持续看好该集团，可凭借其细分市场定位取得有利地位。

综合以上，继续维持“超越大市”评级，和目标价1.03令吉，相当于8倍本益比。