分析：兴业投行研究

目标价：1.28令吉

最新进展：

Solarvest（SLVEST，0215，主板工业股）在2023财年的订单量在5亿5000万令吉，大型太阳能发电项目（LSS）和商业和工业（C&I）分别各占62%和38%。

目前，该公司与发展商，以及工程 、采购、施工和调试（EPCC）有关的竞标中项目产能约2.5千兆瓦，当中70.6%是本地项目。

行家建议：

根据管理层的指引，第4大型太阳能项目（LSS4）8个EPCC合约将在今年12月完工，预计贡献至少3亿4400万令吉的营收。

另外还有两个Solarvest本身持有LSS4资产，分别于2024财年次季与第三季完工，预计每年贡献700万至1000万的净利。

同时，该公司还获得来自企业的74.5兆瓦购电协议（PPA），可提供可持续收入。

目前来看Solarvest的订单量蓬勃，同时公司还在台湾竞标516兆瓦的项目。

另一方面，管理层对新加坡取消再生能源出口禁令表示乐观，因为该国是高需求市场，同时该国较高的电费可提振再生能源业者的赚幅。

不过，在降低EPCC赚幅预测后，我们将2023财年预测下调2%，同时根据2024财年的25倍本益比以及针对LSS4资产的折扣现金流（DCF）估值法，将目标价从1.36令吉下调至1.28令吉，评级维持“买入”。