分析：大众投行研究

目标价：2.40令吉

最新进展：

随着仲裁庭驳回亚通（AXIATA，6888，主板电信与媒体股）对尼泊尔政府展开的征税索赔后，前者将需为有关应收账款资产，注销约3亿7660万令吉。

仲裁庭是在6月9日，驳回了亚通投资（英国）有限公司和Ncell的索赔。

亚通表示，将继续评估有关判决对公司所带来的任何其他财务冲击，包括进一步进行资产减值等。

行家建议：

尽管此次索尝失败，不会对亚通的现金流带来冲击，不过，我们不排除公司将在未来，进一步对资产进行减值。

虽说该公司在脱售天地通后，成功带来了强劲的收入及现金流，不过，我们认为公司无法在短期内弥补这个缺口。

为此，我们继续将该公司2023财年的净利预测，维持在5亿800万令吉，比市场的预测低42%。

多年来，亚通积极进行扩张，并将业务多元化至多个高增长的新兴市场里。

然而，在利率大幅走高以及折旧加速的环境下，该公司需要动用到大量资金维持运作，因此，我们认为这些市场不太可能会在近期对公司的净利做出重大贡献，

此外，该公司在面临来自现有企业的激烈竞争，在扩大客户群和市场份额方面都会面临诸多挑战。

鉴于投资成本走高，我们担心，该公司可能会进一步面临减值的风险。综合以上，我们重申“低于大市”评级，目标价2.40令吉。