分析：MIDF投资研究

目标价：1.38令吉

最新进展：

目前，IOI置业（IOIPG，5249，主板产业股）的销售，在2023财年首9个月达13.7亿令吉，有望达至2022年销售的19亿水平。

同时，该公司目前拥有市值46亿令吉的8个零售产业，以及市值12亿令吉4个办公楼，可稳定支撑产业投资业务。

行家建议：

我们与管理层开会后，认为各业务的前景都能在近期保持稳定。

该公司在大马推行多个项目，2024财年的销售前景明朗，另外，在新加坡发展总值达26亿新元（90亿令吉）的Marina View项目，与中国已完成的库存，预计都将提振明年销售。

另外，布城IOI城市广场客流量强劲，第二阶段开放后可增加租金收入，提振产业投资部，实现盈利增长。

过去几年内，该公司的产业投资业务不断扩大，拥有多个商场、零售产业与办公楼。

目前，该公司在新加坡与中国厦门建设发展总值为136亿令吉的办公楼，建设完毕后，产业投资市值超190亿令吉。

未来，该公司打算将产业投资拆分为产托基金（REITS）上市，若成功上市，将成为大马资产规模最大的产托基金。

然而，该公司在新加坡的产业在完成第一轮3年租约后，将获得更好的收益，因此我们认为产托基金不会在短期内上市。

综合以上，我们维持公司今明后财年的净利预测和“买入”评级，目标价则从1.29令吉，调高至1.38令吉。