分析：丰隆投行研究

目标价：1.53令吉

最新进展：

由于资产减值和产品销售走低，安康耐力士（ANCOMNY，4758，主板工业股）2023财年末季净利按年跌43%，至1818万令吉，但仍宣布派息1仙。

同时，末季营业额年跌15.42%，至4亿7824万8000令吉。

全年来看，公司营业额年增1.5%，至20亿4325万3000令吉；净利则年增10.19%，至7512万7000令吉。

行家建议：

安康耐力士全年核心净利为7390万令吉，符合我们与市场预期，分别占全年预测的97%和99%。

全年核心净利取得增长，主要归因于农业化学部增加两款除草剂活性成分产品（AIs）推出后，除息税前盈利的显着改善、泰国和东马对MSMA相关产品的需求增加、以及税收支出下降。

我们认为，随着两款新AIs的推出，公司有望在2024财年创下另一个历史新高业绩。而公司的下一个主要增长动力，将来自可能在2024财年次季推出的T化学（Chemical-T）。

但鉴于泰国和大马的埃尔尼诺现象的出现，可能会导致公司产品的需求中断，我们暂采取保守态度，将2024财年净利预测下调12%。

综合以上，我们虽维持“买入”评级，但下砍目标价至1.53令吉，相当于全球同行23倍本益比均值折价25%。