分析：丰隆投行研究

目标价：1.00令吉

最新进展：

高产柅品工业（KOSSAN，7153，主板保健股）2023财年次季，再次亏损329万8000令吉，不过，比首季2425万4000令吉的净亏有所收窄，上年同期则是净赚4599万2000令吉。

次季营业额为3亿8754万令吉，按年重跌34.30%。

首半年来看，亏损累计达2755万3000令吉，相比去年同期净赚1亿3609万5000令吉；营收收窄了38.61%，至7亿8225万1000令吉。

行家建议：

高产柅品工业上半年核心净亏2400万令吉，尽管低于市场预测，但却优于我们的预期，主要因于成本低于预期。 

进入下半年后，随着橡胶树的淡季结束，以及丁腈橡胶（NBR）供应过剩，预计原材料价格将会逐渐放缓。 

因此，我们认为，手套平均售价不可能进一步上涨，手套制造商可能还需要向买家分享部分的成本节约。 

另一方面，公司计划在今年进一步削减60亿只手套产能，我们预计这将使年产能减少到245亿只。

我们在削减了成本假设后，将2023财年预测，从净亏8850万令吉，调整至亏损6770万令吉；同时，还上调了明后两财年的盈利预测。

综合以上，我们小幅调高目标价至1.00令吉，但考量到估值过高，维持“卖出”评级。