分析:丰隆投行研究
目标价:2.65令吉
最新进展:
双威(SUNWAY,5211,主板工业股)旗下双威产业,通过子公司双威万挠城市(SRCSB)斥资1亿1500万令吉,收购位于万挠轰埠的245英亩土地。
双威方面与Amal Resources私人有限公司(ARSB)签署联营协议,通过SRCSB,合作在上述土地开发发展总值(GDV)至少为20亿令吉的工业科技园项目。
行家建议:
我们积极看待这一收购,主要因素包括地点优越,距离吉隆坡国际机场和巴生开车只需1小时,以及收购价格合理。
此外,这一项目也是打造具有吸引力的工业资产,并会受益于强劲的外来直接投资(FDI)流入,以及能为该集团多元化的营收来源。
这土地成本达1亿1500万令吉,意味着土地成本占GDV的5.8%。然而,该土地属于农业用地,因此该集团须将其转变为工业用地。
根据我们通过iProperty的调查,在轰埠地区的裸地工业用地的要价介于每英亩100至165万令吉之间。
假设这块土地的溢价转换率可能为20%,那土地成本将占GDV的8.2%至9.8%之间。
另外,虽然该集团陆续收购土地,使其净负债率从本财年首季61.6%增至63.8%,但鉴于余下的土地储备将增至3308英亩,以及余下GDV也将增至373亿令吉,我们保持目前的净利预测。
综合以上,我们维持“买入”评级,目标价定在2.65令吉。
https://www.enanyang.my/行家论股/【行家论股】双威-新收购地理位置佳
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