分析：丰隆投行研究

目标价：2.70令吉

最新进展：

森那美（SIME，4197，主板消费股）将以5亿澳元（约14亿9480万令吉）收购澳洲公司Cavpower，以推进卡特彼勒（Caterpillar ，简称CAT）设备在澳洲南部和新南威尔士州的布罗肯希尔的分销。

子公司将透过买入Kuxton私人有限公司和Kagera私人有限公司，完全持有Cavpower集团全数股权。

该集团计划通过银行贷款和内部融资筹集资金，预计交易可在2024财年（截至6月杪）的第二季度前完成。

行家建议：

尽管森那美收购澳洲公司Cavpower，能够加强现有的工业业务，不过，我们中和看待这项收购。

这项收购，有助于公司开拓至新的区域，即南澳和新南威尔士州。

此外，公司还能借此将采矿客户多元化，因为能从传统的煤矿领域，转向铁矿石、钴、铜、矿砂等。

然而，这项收购案对我们而言有点昂贵，因为比起公司现有的13倍本益比，以及1倍股价帐面价值，购买的估值约为20倍本益比和2倍的股价帐面价值。

当然，我们理解管理层认为此次的收购溢价是合理的，因为这是收购另一家具有永续收益，且拥有CAT独家经销商的难得机会。

值得注意的是，CAT是Caterpillar公司产品组合中的旗舰品牌，也是世界上最有价值的品牌之一。

综合以上，我们维持“买入”评级，目标价2.70令吉。